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1. 공감하기
주식 투자를 할 때 기술적 지표는 주식의 가격 변동이나 거래량을 분석해서 투자 시점을 정하는 데 도움을 줍니다. 지표를 해석할 때는 그냥 절대적인 숫자만 보는 것보다는 다른 것들과 비교하는 것이 필요합니다. 바로 상대적 척도가 필요한 것입니다.
주식 시장은 여러 기업들이 경쟁하는 곳이기 때문에, 한 기업의 주가가 올랐다고 해서 바로 좋은 성과인지는 알 수 없습니다. 다른 기업들의 주가 변동을 비교해봐야 합니다. 이런 상대적인 비교를 하면 그 주식이 다른 주식이나 전체 시장에 비해 얼마나 잘하고 있는지, 아니면 잘하고 있지 않는지를 알 수 있습니다.
주식의 가치를 판단할 때도 비교가 중요합니다. 한 기업의 주가가 올라가고 있다고 해도 그것이 과대평가된 상황인지, 아니면 아직도 저평가된 상황인지를 알아보려면 다른 기업들의 주가와 비교해봐야 합니다.
이것이 상대적 척도가 필요한 이유입니다.
2. 상대적 척도의 필요성
이 글은 존 볼린저의 저서 “볼린저 밴드 투자기법”의 내용을 일부 인용하고 있습니다.
성공투자로 가는 왕도는 기술적분석과 기본적 분석을 결합하는 것입니다. 이 둘을 결합하면 감정을 제어하면서 합리적 의사결정을 내릴 수 있습니다.
투자자의 최대의 난적은 감정입니다.
- 공포에 빠져 투매에 나선적이 있습니까?
- 천정에서 매수해 상투를 잡은 적은 없습니까?
- 약세장에서 이러지도 저러지도 못하고 손이 묶여서 발만 동동 구른적은 없습니까?
- 또는 다음 번 시장이 크게 반등할 때 기회를 못 잡을까 두려워 한적은 없습니까?
기본적 분석과 기술적 분석을 결합한 합리적 분석은 최대한의 정보와 합리적 토대를 제공하므로 이런 덫을 피하게 해줍니다. 따라서 합리적 분석을 활용하면 군중에 휩쓸리거나 탐욕과 두려움에 사로 잡혀 실수를 반복하는 일을 피할 수 있으며 군중보다 한차원 높은 곳에서 최상의 수익을 내도록 투자할 수 있습니다.
물리학자 알버트 아인슈타인은 상대성이론을 발표했습니다. 이 개념의 핵심은 모든 사물은 다른 사물과의 관계에서만 존재한다는 것입니다. 따라서 어떤 것도 홀로 존재하지 않는다는 것, 절대(absolute)란 없다는 것이 상대성 이론의 필연적 결론입니다. 검은 것이 존재하려면 흰 것이 있어야 합니다. 빠르다는 것은 느리다는 것과의 관계 속에서만 존재합니다. 가늠할 수 있는 잣대가 되는 낮은 것이 없다면 높은 것도 존재할 수 없습니다.
많은 사람들은 금융시스템이 극도로 복잡다단하며 복잡하기로 손꼽히는 기상만큼이나 예측하기 어려운 행보를 보인다고 주장합니다. 시스템이 복잡해질 수록 전통적인 선형적 분석도구는 실패하며 시스템을 이해하기는 더더욱 어려워집니다. 복잡한 시스템을 이해할 수 있는 유일한 도구는 상대적 도구뿐입니다.
주가는 대부분의 사람들이 생각하는 것처럼 정상적으로 움직이지 않으며 시장 역시 단순한 시스템이 아닙니다. 시장은 점점 더 복잡해지며, 정복하기 어려워지고 있다는 것입니다. 따라서 시장에 대한 전통적이며 감정적인 접근법은 절대적 진리에 의지하지 않고 정밀한 주가분석으로 합리적인 투자결정을 이끌어낼 수 있는 상대적인 툴로 대체 되어야 합니다.
저가에 사서 고가에 팔 수 있습니다. 하지만 이것도 상대적인 틀에서 가능할 뿐이므로 절대법칙에 대한 의존도는 최소한으로 줄어들 것입니다.
3. 상대적 척도로서 볼린저 밴드
볼린저 밴드는 단순이동평균으로 중간 추세선을 만들고 변동성을 측정하는 이동표준편차로 밴드폭을 설정합니다. 여기서 이동이란 의미는 각 기간마다 새로 계산된다는 의미입니다. 주가가 치솟거나 붕괴하면 평균에서 멀어지는 편차값 역시 커지고 표준편차 연산과정에서 제곱을 하게되면 더 커져서 밴드가 새로운 주가에 효율적으로 적응합니다. 그 결과 밴드가 주가를 뒤따라가는 양상을 띠게 됩니다.
이러한 특징으로 인해 패턴을 명확히 하고 상대적 고점이 어딘지, 상대적 저점이 어딘지 정의하는 데 유용합니다. 볼린저 밴드는 주가의 상대적인 고점과 상대적인 저점을 제공합니다. 고점은 상단밴드와 비교함으로써 규정할 수 있고 저점은 하단밴드와 비교함으로써 규정됩니다. 즉, 주가가 상단밴드에 가까우면 주가가 높고 주가가 하단밴드에 가까우면 주가가 낮다고 볼 수 있습니다.
주가가 절대적인 신고점이나 신저점 즉,이전 고점보다 높은 고점 또는 이전 저점보다 낮은 저점을 기록하더라도 이것이 밴드폭내에서 일어난다면 상대적으로는 전고점이나 전저점을 이탈하지 않았다고 봅니다. 바로 이에 따라 합리적인 투자의사결정을 내릴 수 있는 것입니다.
4. 상대적 척도를 위한 표준화
표준화는 여러 변수들이 각각 다른 범위나 단위를 가지고 있을 때, 이를 비교 가능하게 하기 위해 동일한 기준이나 범위로 변환하는 과정을 말합니다. 이는 데이터 분석에서 중요한 전처리 과정 중 하나로, 표준화를 통해 변수들 간의 비교나 분석이 용이해지며, 통계적 모델의 성능을 향상시키는 데 도움을 줍니다.
볼린저 밴드에서 직접 도출할 수 있는 지표중 %b가 있습니다. %b는 볼린저 밴드상에서 주가가 어디쯤 있는지 보여주는 지표로 주가와 지표를 연계해 트레이딩 시스템을 구축하는 핵심수단이 되며 지표의 표준화를 위해 응용되는 지표이기도 합니다.
%b = ( 종가 – 하단밴드 ) / ( 상단밴드 – 하단밴드 )로 구해지며 주가뿐만 아니라 지표도 볼린저 밴드를 적용하여 표준화 할 수 있고 이것은 지표를 상대적 척도로 활용할 수 있다는 의미이기도 합니다.
