주식투자자와 더닝-크루거 효과(f.우매함의 봉우리)

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주식 시장에서 경험하는 편향과 확증 현상은 다양합니다. 수익을 놓칠까 두려운 FOMO 현상, 내 것이니까 특별하다는 소유효과, 책 한 권 읽고 마치 모든 것을 아는 것처럼 떠들어 대는 더닝-크루거 곡선의 우매함의 봉우리 등이 그러합니다.

시장의 변동성이 커질 때는 특히 심리의 균형이 중요해집니다. 오늘은 인지 편향 중 하나인 더닝-크루거 효과에 대해 알아보고, 이를 주식 트레이더의 관점에서 해석해보려고 합니다. 주식 시장에서 생존하기 위해서는 논리나 기술보다 균형 잡힌 심리를 유지하는 것이 중요합니다.

2. 더닝-크루거 효과

더닝 크루거 효과는 인지 편향 중 하나인데, 코넬 대학교 사회심리학 교수 데이비드 더닝(David Dunning)과 대학원생 저스틴 크루거(Justin Kruger)가 코넬 대학교 학부생들을 대상으로 실험한 결과를 토대로 제안한 이론입니다. 특정 분야에 대해 조금 아는 사람은 자신의 능력을 과대평가하는 경향이 있는 반면 적당히 유능한 사람은 자신의 능력을 과소평가하는 경향이 있다는 것이 요지이지요.

쉽게 말해서, “무식하면 용감하다”는 속담을 떠올리면 됩니다. 초보 운전자들은 자신이 운전에 능숙하다고 생각하기 때문에 위험한 운전을 하기도 합니다. 하지만 운전 경력이 쌓이고 실력이 향상되면서 자신의 실수를 깨닫고 더 신중하게 운전하게 됩니다.

2007년 시티그룹은 주택 담보 대출 채권의 위험성을 충분히 평가하지 못하고 많은 대출을 발행하여 금융 위기를 일으켰으며, 이에 대해 시티그룹 CEO는 “우리는 이 분야에서 최고 수준의 전문가들을 모았다”라는 발언으로 더닝-크루거 효과라는 비판을 받은 일화가 있습니다.

더닝-크루거 효과는 다양한 분야에서 나타날 수 있습니다.

  • 정치에서, 무지한 정치인은 자신의 무지를 깨닫지 못하고 잘못된 정책을 내놓을 수 있습니다.
  • 경제에서, 주식 초보자는 자신이 전문가라고 생각하며 무리한 투자를 할 수 있습니다.
  • 인간관계에서, 대인 관계에 서툰 사람은 자신의 문제를 인식하지 못하고 갈등을 일으킬 수 있습니다.

3. 더닝-크루거 곡선

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더닝-크루거 곡선

더닝-크루거 곡선은 심리학에서 자주 언급되는 개념으로, 사람들의 능력에 대한 자각과 실제 능력 사이의 간극을 설명합니다. 이 곡선은 데이비드 더닝과 저스틴 크루거의 이름을 따서 명명되었습니다.

그런데 ….나무위키에 다음과 같은 내용이 있습니다.

인터넷 밈을 통해 퍼진 짤 때문에 많은 사람이 위 그래프 짤을 더닝 크루거 효과로 알고 있지만, 이는 사실이 아니며, 더닝과 크루거의 연구와는 전혀 상관이 없는 그래프이다. 이 그래프는 ‘한 사람이 모르던 뭔가를 배워갈 때 자신의 지식 수준에 대한 평가가 시간적으로 변화하는 모습‘인데, 실제 논문의 연구는 단순히 사람들의 기대치와 실제 성적을 비교한 것뿐이다.

나무위키

어찌 됐건… 이 곡선과 “한 사람이 모르던 뭔가를 배워갈 때 자신의 지식 수준에 대한 평가가 시간적으로 변화하는 모습” 이라는 관점은 오히려 오늘 말하고자 하는 내용에 부합하기에 이 곡선을 그대로 사용하겠습니다.

1). 우매함의 봉우리

우매함의 봉우리는 지식이나 능력이 적음에도 불구하고,자신의 능력을 지나치게 고평가하는 단계를 말합니다. 이 단계에서는 자신이 부족한 것을 알지 못하고, 다른 사람들보다 더 뛰어나다고 여깁니다. 이것은 지식은 적고 자신감만 높아지는 현상입니다.

우매함의 봉우리는 두 가지 요인에서 발생합니다.

  • 첫째, 개인은 자신의 능력을 측정하는 기준이 없기 때문이고,
  • 둘째, 지식이 적은 상태에서는 자신의 부족함을 인식하기 어렵기 때문입니다.

우매함의 봉우리를 벗어나기 위해서는 지식과 경험을 충분히 쌓아나가고, 자기평가를 신중하게 하며, 겸손한 태도를 유지하는 것이 해결책입니다.

2). 절망의 계곡

곡선에서 절망의 계곡은 능력과 지식이 많음에도 불구하고 자신의 능력을 지나치게 저평가하는 단계를 말합니다. 이는 불확실성이나 새로운 도전에 대한 공포감 등으로 인해 자신의 능력을 제대로 인식하지 못할 때 일어납니다.

이를 극복하기 위해서는 자신의 능력을 충분히 인정하고, 다양한 경험을 쌓아나가며, 도전에 대한 불확실성과 공포감을 극복해야 합니다.

3). 깨달음의 비탈길

곡선에서 깨달음의 비탈길은, 절망의 계곡을 극복하고 나서, 자신의 능력을 정확하게 평가하고, 성장과 발전을 이루는 단계를 말합니다. 이 단계에서 개인은 자신의 능력을 비교적 정확하게 평가하고, 새로운 지식과 기술을 습득하며, 전문가로서 성장해 나갑니다.

이를 위해서는 겸손함과 자기반성, 새로운 도전에 대한 열정과 호기심, 그리고 이전의 경험을 바탕으로 더 나은 성과를 이루기 위한 노력이 필요합니다.

4). 지속 가능성의 고원

곡선에서 지속 가능성의 고원은 전문성을 향한 비탈길을 오르다가, 일정 수준에 도달한 뒤 성장이 어려워지는 단계입니다. 이 단계에서는 깊은 지식과 통찰력이 필요하지만, 이전보다 큰 성취감을 느끼지 못할 수 있습니다.

겸손함과 자기 반성, 새로운 도전에 대한 열정과 호기심,그리고 다른 전문가들과의 협력과 팀워크가 필요합니다.

4. 더닝-크루거 효과와 주식투자자

주식 시장은 변동성이 크고 예측하기 어려운 환경이므로, 전문성과 경험이 없다면 성공하기 어렵습니다. 이러한 상황에서 우리는 더닝-크루거 효과를 이해하고, 자신의 위치를 파악하여 전문성과 경험을 쌓아 나가야 합니다.

더닝-크루거 곡선은 초보자와 전문가의 실력 발전 과정을 설명하는 모델입니다. 이 곡선에 따르면, 초보자는 처음에 높은 자신감과 함께 빠르게 발전하지만, 일정 수준의 전문성을 얻은 이후에는 발전 속도가 둔화됩니다. 또한, 일정 수준 이상의 전문성을 가진 사람들은 자신이 아는 것보다 모르는 것이 더 많다는 것을 깨닫게 됩니다.

주식 투자자로서 스스로가 우매함의 봉우리에 서 있는 것은 아닌지 다시 한 번 고민하고, 자기 계발과 학습을 통해 전문성을 높이고 지속적으로 성장하는 노력이 필요합니다.

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